チャールズ・シュワブCEO、暗号資産を新たな収益源と位置付ける

シュワブ、数百万人の顧客に仮想通貨取引を開放し、新たな収益源を視野に

チャールズ・シュワブは数百万人の適格投資家に対して仮想通貨取引の門戸を開き、同社の巨大な証券業務にビットコインとイーサリアムの直接取引を導入しました。資産総額13.33兆ドルを誇るこの金融大手は、仮想通貨の送金サービスも導入しており、2026年末までにさらに3種類のデジタル資産の取り扱いを準備しています。

数か月にわたる早期アクセス期間を経て、シュワブ・クリプトが本格展開へ

10月15日（木）に行われた同社の「秋期事業報告会」において、リック・ワースターCEOは、5月に開始された早期アクセスプログラムに続き、シュワブ・クリプトが一般個人投資家向けの本格的な展開を完了したことを確認した。 ワースター氏は投資家に対し次のように述べた。

「すべての顧客がシュワブ・クリプトを利用できるようになりました。顧客が保有する暗号資産をシュワブへ移管できる機能を展開しており、年末までに3種類の新しいコインへのアクセスも開始する予定です。」

この発表は、約13.33兆ドルの顧客資産を運用し、4,030万の有効証券口座を保有する伝統的な証券会社にとって大幅な事業拡大となります。 シュワブは4月に仮想通貨取引サービスの詳細を初めて公表し、当初はチャールズ・シュワブ・プレミア・バンク（SSB）が運営する別口座を通じてビットコイン（BTC）とイーサ（ETH）の提供を開始していました。

取引執行とサブカストディは仮想通貨企業のPaxosが担当し、シュワブは仮想通貨のポジションを既存の投資プラットフォームに統合します。 対象顧客はSchwab.com、Schwab Mobileアプリ、thinkorswimを通じてこれら2つの暗号資産を売買でき、保有資産は株式、債券、上場投資信託（ETF）と並んで表示される。

手数料は0.75％で、取引単位は1ドルから、1注文あたりの上限は200万ドルです。 定期メンテナンス時間を除き、取引はほぼ24時間体制で運営されています。シュワブにとって、このサービスの魅力は既存顧客に新たな投資選択肢を提供することだけではありません。同社は、すでに数千万人のアメリカ人にサービスを提供している投資エコシステムの一環として、仮想通貨取引を位置づけています。

仮想通貨の送金サービスが開始、ただしシュワブは厳格な管理を維持

特に重要な進展の一つが、仮想通貨の送金機能です。これは、シュワブ・クリプトが市場に参入した当初には存在しなかった機能です。同社は、選定された顧客を対象に預入・引出しの対応を開始しており、利用対象の拡大は段階的に行われる予定です。顧客は、自身の口座が対象となった際にメールで通知を受け取り、追加の本人確認および認証要件を満たす必要があります。

現在、送金に対応しているのはビットコイン・ネットワーク上のビットコインとイーサリアム・ネットワーク上のイーサです。しかし、シュワブは決して油断していません。 顧客は承認済みの出金アドレスを登録する必要があり、新たに追加したアドレスについては送金が可能になるまでに24時間の待機期間が設けられています。出金は24時間あたり3件に制限され、1件あたりの上限は5,000ドルです。これに対し、月間の入金限度額は5,000万ドルに達します。

シュワブは追加の送金手数料を課していませんが、送金取引には引き続きブロックチェーンネットワークの手数料がかかります。これらの制限は、同社のデジタル資産カストディに対するアプローチを如実に示しています。投資家は仮想通貨を直接保有できるようになりますが、送金処理は、自己管理に伴う比較的規制の緩い環境とは異なり、銀行式のコンプライアンスおよびセキュリティの枠組みの中で行われます。

ソラナ、アバランチ、チェーンリンクが拡大計画に加わる

シュワブの暗号資産への野心は、業界で最大規模の2つのデジタル資産にとどまりません。同社は以前、ソラナ（SOL）、アバランチ（AVAX）、チェーンリンク（LINK）を導入する計画を発表しており、これら3つはいずれも2026年末までに利用可能になる見込みです。 木曜日のウェブキャストではこのスケジュールが再確認され、追加される暗号資産は同社の各プラットフォームで導入される新しい取引商品のひとつとして位置づけられました。今回の拡大は、シュワブがすでに暗号資産関連の投資商品において大きな存在感を示している中で行われるものです。 同社幹部は以前、シュワブの顧客が業界全体のスポット仮想通貨上場投資商品（ETP）の約20％を保有していると推定していました。この既存の保有高は、直接取引のための確固たる顧客基盤を提供していますが、必ずしもどれだけの顧客がETFから直接の仮想通貨保有へと移行するかを示すものではありません。

同社が10月7日に発表した「Modern Wealth Survey」も、投資家の意欲を示す指標となりました。調査対象となった既存の暗号資産投資家の約6割が、今後12か月間で保有高を増やす意向があると回答しました。とはいえ、シュワブは詳細な取引高や顧客の採用状況、新プラットフォームを通じて保有されている暗号資産については明らかにしていません。

ワースター氏、仮想通貨をシュワブ帝国の収益化に向けた新たな手段と位置づける

最も示唆に富む発言は、木曜日のウェブキャストの質疑応答で飛び出しました。シチズンズのアナリスト、デヴィン・ライアン氏は、シュワブが運営する巨大な投資プラットフォームからさらなる収益を創出するための取り組みについてワースター氏に質問しました。シュワブの最高経営責任者（CEO）は、仮想通貨取引をその機会の一つとして明確に挙げました。

「当社はプラットフォームを収益化する多くの方法を積極的に模索しており、今後も模索し続ける」とワースト氏は述べた。「ETFの収益化も確かにその一つだが、他にも追求・実施し、成果を上げてきた取り組みがある。また、顧客にとって有益な、取引に基づく新たな収益源を生み出す分野へも拡大を進めている。」

同氏はさらに次のように付け加えた。

「例えば暗号資産や予測市場などです。したがって、顧客が希望し、かつ彼らの金融生活に役立つ取引行動から収益化を図れるようになると期待しています。」

この発言は、シュワブの暗号資産事業拡大に財務的な側面を浮き彫りにした。顧客の需要に応えるだけでなく、直接取引は、従来は株式、投資信託、資産運用、銀行サービスと結びつけられてきた証券会社にとって、取引ベースの収益源を新たに生み出すことになる。

ワースター氏は、既存の顧客関係から収益を生み出す同社の包括的なアプローチについて詳しく説明し、次のように述べました。

「収益化の方法は複数あり、当社の製品プラットフォームをより効果的に収益化できると考えています。そのため、現在取り組んでいることは数多くあります。資産運用事業を拡大し続け、貸付事業も拡大して、バランスシートの能力を最大限に活用するとともに、顧客の金融生活を統合し、 [and] 顧客の資産の定着度を高めています。」

この戦略の中核は、単一の金融機関内で提供可能なサービスを拡大しつつ、より多くの顧客資産を惹きつけることにある。

過去最高の収益が、シュワブの仮想通貨事業推進に財務的裏付けを与える

この暗号資産事業の拡大は、同社がまたしても過去最高を記録した四半期と時期を同じくして行われました。シュワブは第3四半期に1,904億ドルのコア純新規資産を報告し、前年同期比で38％の増加となりました。 純収益は72億ドルに達し、前年同期比17％増となった一方、調整後1株当たり利益は29％増の1.69ドルに上昇した。同社はまた、当四半期中に120万件の新規証券口座を開設し、職場や銀行との提携分を含めた顧客口座総数は4,860万件に達した。

これらの数字は、シュワブが仮想通貨の直接取引に参入した背景にある規模を示していますが、同社は仮想通貨事業が業績にどれほど寄与したかについては明らかにしていません。重要な制限事項は依然として残っています。「シュワブ・クリプト」は、ニューヨーク州、ルイジアナ州、米国領、および海外市場では利用できません。 また、暗号資産の保有分は連邦預金保険公社（FDIC）や証券投資家保護公社（SIPC）の保護対象外です。暗号資産専門の取引所にとって、シュワブの事業拡大は数十年にわたる証券業務の経験、確立された顧客基盤、そして数兆ドル規模の資産を背景とする新たな強大な競争相手の登場を意味します。この皮肉な状況は見逃せません。 ビットコインは従来の金融仲介機関を介さずに価値を移転できるようにするために生み出されたにもかかわらず、今や米国最大級の金融仲介機関の一つが、顧客がビットコインを保有・取引できるよう支援することを軸に事業を展開しています。