Cryptoquantによると、謎の買い手が9700万ドルを調達し、ビットコインのクジラが復活した。

大口保有者の残高は11ヶ月ぶりの高水準となっています。

Cryptoquantのリサーチノートによると、1,000BTC以上を保有する投資家が再び買いを入れている。具体的には、ビットコインのクジラによる保有量は303万BTCに達し、2025年11月21日以来の最高水準を記録した。 この数値には取引所やマイニングプールのアドレスは含まれていないため、取引所の在庫ではなく、大口投資家が保有するコインの動向を追跡しています。最近のクジラ保有高チャートによると、月間残高の伸び率は2月以来の最高水準に達しており、データからはクジラが「分配」から「蓄積」へと姿勢を転換していることが示されています。

この転換は数か月前から進行しており、Cryptoquantのアナリストによると、大口保有者の残高は2025年12月に287万BTC付近で底を打ったものの、前回の強気相場のピーク時に保有されていた約323万BTCには依然として大きく及ばなかった。

8月にはBitcoin.com Newsが、大口保有者が60日間で4万3,000BTCを買い増し、数カ月にわたる売りラッシュに終止符を打ったと報じました。ビットコインが約6万ドルまで下落したことで買いが再開されたとのことです。

9700万ドル相当のWintermuteからの引き出し

こうした動きの中で、ブロックチェーン分析アカウントのLookonchainは、12時間の間にWintermuteから合計1,162 BTC（約9,677万ドル相当）を受け取った、新しく作成された5つのウォレットを特定しました。

受取アドレスはArkham上で確認可能であり、新規ウォレットに購入分を分散させることは大口保有者にとって一般的な保管手法だが、買い手の正体は依然として不明である。とはいえ、すべての大口保有者が買いを入れているわけではない。つい昨日、Bitcoin.com Newsは、3億7700万ドル相当のビットコインを保有する「クジラ」が活動を再開した一方で、別の「クジラ」がBTCをイーサに交換したと報じたばかりだ。 それでも、このグループ全体では純買いを示唆しています。

大口借り手とETFが買いに加わる

貸付データもまた有力なシグナルとなっており、9月のUSDT借入において、BTCを1,000万ドル以上担保として差し入れたユーザーによる借入額が83.30％増加したことが報告されている。一方、10万ドル未満の個人投資家による借入は、同期間に17.20％減少した。 小規模な借り手が後退する一方で、大規模なプレイヤーはレバレッジを活用してポジションを拡大しています。

米国の現物ビットコイン上場投資信託（ETF）も今年、転機を迎えています。2026年初頭に約83,000 BTCの累積流出を記録した後、年初来の純流入はプラスに転じ、約2,300 BTC（約15億ドル）となりました。 ただし流出が増えているにもかかわらずビットコインはETFの取得原価である81,500ドル水準を守っており、回復のペースは不均一です。

ビットコイン価格の先行き

Cryptoquantはビットコインが強気相場の初期段階に入ったと見ていますが、「短期的な調整の可能性は依然としてある」と警告しています。同社は365日移動平均線付近の8万ドル前後を支持線として特定しました。記事執筆時点でビットコインは8万3,700ドル付近で取引されています。

Cryptoquant創業者であるキ・ヨンジュ氏はさらに、ビットコインの弱気相場サイクルは終了したと述べ、今後12～24か月は強気相場または横ばいの展開が続くと予測しています。一方、予測市場に参加する投資家はより慎重な姿勢を示しており、Kalshiの市場予測では2026年末のビットコイン価格は約83,503ドルと見込まれています。

一方、クジラの保有残高が過去最高である323万BTCに向けて増加を続ければ、2025年後半に顕著だった売り圧力が完全に反転したことを示すことになるでしょう。逆にビットコインが80,000ドルを割り込んだ場合、強気シナリオが成立するかどうかは、これらの大口保有者が押し目買いを続けるかどうかにかかっています。