ヴァネック、上場前「Lido Staked Ether ETF」の運用中止を決定

ヴァネック社は、申請から1年を経て、米国証券取引委員会（SEC）に対し、同社が申請していた「Lido Staked Ethereum Exchange-Traded Fund（ETF）」の申請を取り下げることを認めるよう要請しました。

著者

Shiraz Jagati

公開日: 2026年10月16日 7:30 GMT-4

ヴァネック、上場前「Lido Staked Ether ETF」の運用中止を決定

主なポイント：

ヴァネックは2026年10月14日、Lidoステーキング・イーサリアムETFの登録申請を取り下げるよう申請しました。
Lidoの総ロック済み資産（TVL）は、1年前の333億ドルから約236億ドルに減少しました。
2026年3月に上場したブラックロックの「ETHB」が、現在、ステーキング済みイーサリアムETFの需要を巡って直接競合しています。

撤回申請の概要

提出書類は簡潔で、10月14日付のForm RWにおいて、ヴァネック・デジタル・アセットの副社長マシュー・バビンスキー氏は、スポンサーが信託の「計画されていた分配を進める意図がない」ことを理由にSECに対し登録取り下げの承認を要請しました。同書簡では、登録届出書が有効と宣言されず、株式も一切販売されなかったことが確認された。この取り下げは1日以上注目されることなく放置されていたが、本日早朝になって市場情報配信サービスがこの更新情報を報じ始めた。

本来は何が含まれるはずだったのか

この商品は、理論上は同種初の試みとなるはずでした。というのも、イーサを保有して選定されたバリデーターを通じてステーキングを行うのではなく、同ファンドはLidoプロトコルが発行する流動性ステーキングトークン「stETH」を保有する予定だったからです。 2025年10月にS-1が提出された際、Lidoは、このファンドが「イーサリアムのステーキング経済を忠実に反映」しつつ、日々の流動性と透明性の高いオンチェーンの裏付けを維持すると述べていました。

Lidoにとっては、これは正当性の証（自社のトークンをウォール街仕様に包み込んだもの）となるはずであり、投資家にとっては、ノードを運用したり分散型金融（DeFi）に手を出したりすることなく、ステーキング利回りを得られるという約束でした。

市場は混雑した

この12か月で状況は大きく変わりました。ブラックロックが3月に「iShares Staked Ethereum Trust（ETHB）」を立ち上げ、同ファンドは最初の四半期報告書で3月31日時点の純資産が4億980万ドルに達したと報告しました。 ETHBはバリデーターを通じてイーサを直接ステーキングしており、サードパーティのトークンに依存していません。ステーキング自体は証券会社を通じても主流となりつつあり、インタラクティブ・ブローカーズは今週、Zerohashとの提携によりイーサのステーキングを開始し、顧客はETFを必要とせずに通常の証券口座で利回りを得られるようになりました。

単一のプロトコルのトークンを基盤とする後発のファンドは、手数料や販売網の面でブラックロックの投資家を取り込む必要があったでしょうが、控えめに言っても、それは困難な販売戦略だったはずです。また、直接ステーキング型ファンドが回避している追加のリスクも伴います。市場が不安定な状況下で流動性ステーキング・トークンがそうであるように、もしstETHがイーサより割安で取引されることになれば、ファンドの価値は投資家が購入していると思っていた資産の価値から乖離してしまうでしょう。

Lidoの縮小するプール

提案されているETFの原資産も勢いを失っており、Lidoの総ロック済み価値（TVL）は現在約236億ドルで、1年前の約333億ドルから減少しています。この減少の一部はイーサ自体の価格下落を反映しており、本日時点ではETHは2,450ドル近辺で取引されています。イーサ関連ファンドへの需要もまちまちで、米国の現物ビットコインおよびイーサETFは今週、1取引日だけで3億9,100万ドルの資金流出を記録しました。さらに、Bitcoin.com Newsは今週初め、ブラックロックが1億5,000万ドル相当のビットコインおよびイーサリアムETFの売却を主導したと報じました。こうした資金流出の渦中に、ニッチなステーキング型イーサリアム商品を投入しても、明らかな成功とはならなかったでしょう。

ブラックロックのラリー・フィンクCEO、AIデータセンター停止で景気後退を警鐘

ブラックロックのラリー・フィンクCEOは、データセンターの新規建設停止提案について、景気後退の警鐘を鳴らしています。米国における人工知能（AI）投資ブームは、もはや中断できないほど重要なものになっていると警告しています。この発言は、地域社会や議員らが同業界の電力消費量、水需要、上昇する光熱費に異議を唱えている中で行われました。ただし、ブラックロックは傍観者ではなく、最大1,000億ドルを目標とするAIインフラパートナーシップを展開しています。主なポイント：ラリー・フィンク氏は、データセンターの建設を停止すれば、米国経済を景気後退に陥れるリスクがあると警告しています。ブラックロックのAIインフラパートナーシップは最大1,000億ドルの投資を目指しています。サンダース上院議員とオカシオ＝コルテス下院議員は、より強力な消費者保護と環境保護措置が整うまで連邦政府による一時停止を求めています。ブラックロックのラリー・フィンク氏、データセンター建設の凍結が米国を景気後退に追い込む恐れがあると警告ブラックロックのラリー・フィンクCEOは、米国で盛り上がる人工知能（AI）ブームはすでに経済に深く浸透しており、新たなデータセンターの建設を停止すれば景気後退につながる恐れがあると指摘しています。この警告は、政治家や環境保護団体、不満を抱える住民らが、多量の電力や水を消費する巨大コンピューティング施設への規制を求めている中で出されました。しかし、もう一つの複雑な事情があります。ブラックロック自身も、最大1,000億ドルの投資を目標とするパートナーシップを通じて、まさにこの論争の中心にあるインフラへの資金提供を支援しているのです。将来的に数兆ドル規模のAI関連支出が懸かっている中、その費用を誰が負担するかという争いが激化しています。データセンターへの反対が高まる中、フィンク氏が景気後退の警鐘を鳴らす 10月14日（水）、ブラックロックの第3四半期決算発表後にCNBCの取材に応じたフィンク氏は、全国的な建設凍結がもたらす影響について厳しい見解を示しました。 CNBCのポーリナ・リコス記者の報道によると、フィンク氏は「もしこの国で何らかの建設凍結措置が取られれば、我々は景気後退に陥ることになるだろう」とCNBCに語りました。「わが国の経済の多くは、この設備投資の拡大に支えられている」と、AIインフラを支える設備投資に言及して付け加えました。フィンク氏はさらに、建設ブームをめぐる世間の懸念を認めつつも、「その大部分は誤った情報に基づいている」と主張しました。ブラックロックの最高経営責任者（CEO）は次のように断言しました。「データセンターは問題ではありません。これまでにないほど多くの新規雇用を生み出しています」この発言は、 11月3日の中間選挙を控え、反対運動が勢いを増す中で行われました。地域社会では、経済的利益が電気料金の高騰、水資源の需要増、環境への悪影響を正当化するのかどうかが問われています。サンダース氏とオカシオ・コルテス氏が建設の一時停止を要求バーニー・サンダース上院議員（無所属、バーモント州）とアレクサンドリア・オカシオ・コルテス下院議員（民主党、ニューヨーク州）は、消費者、労働者、環境に対するより強力な保護措置が確立されるまで、特定のAIデータセンタープロジェクトに対する連邦政府による建設一時停止を提唱する有力な議員の一人である。「フード＆ウォーター・ウォッチ」などの環境保護団体は、規制を求める声に数百の団体をまとめ上げています。彼らの主張は明快です。テクノロジー企業が計算能力の拡大を競い合う一方で、地域社会がインフラコストの上昇を負担すべきではないというものです。ニューヨーク州はすでに特定の大規模AIデータセンターについて州全域で一時的な建設停止措置を導入しており、他の管轄区域でも規制が検討されています。これらの提案は一般的に稼働中の施設を閉鎖するのではなく、新規建設や大規模な拡張を対象としています。支持者たちはこれを、追加のプロジェクトを承認する前にルールを確立する機会だと説明しています。ブラックロック、AIインフラに数十億を投じるフィンク氏の警告には、ブラックロック社がAI開発の継続に多大な経済的利害関係を抱えているという側面があります。同社はマイクロソフト、MGX、その他の投資家との「AIインフラストラクチャー・パートナーシップ」を通じて、株式で 300億ドル、債務を含めると最大1,000億ドルを動員することを目的としたイニシアチブに参加しています。同コンソーシアムによるアラインド・データ・センターズ（Aligned Data Centers）の約400億ドル規模の買収は、その取り組みの規模を如実に示しています。 CNBCのジム・クレイマー氏とのインタビューで、フィンク氏は米国経済全体で資金調達需要が高まっていると述べました。「一部は私たちの成功によるものだと思います。経済のあらゆる分野で資本需要が見られます」と説明しました。…

今すぐ読む