CEO van Goldman Sachs ziet tokenisatie als de volgende stap voor Wall Street

David Solomon, CEO van Goldman Sachs, ziet kansen in de uitdaging die blockchain vormt voor Wall Street

De gevestigde handelsmechanismen van Wall Street staan voor een nieuwe technologische uitdaging, maar David Solomon, CEO van Goldman Sachs, slaat geen alarm. Tijdens de presentatie van de resultaten over het derde kwartaal van de investeringsbank op 13 oktober beschreef Solomon tokenisatie als een belangrijke ontwikkeling op de financiële markten, waarbij hij inging op investeringen in blockchain-infrastructuur en getokeniseerde activa.

Het gesprek begon met een gerichte vraag of zaken als DeFi, voorspellingsmarkten en geautomatiseerde handel afbreuk zouden kunnen doen aan de lucratieve marktactiviteiten van Goldman. Solomons antwoord suggereerde juist het tegenovergestelde. Deze opkomende technologieën zouden de bankgigant uiteindelijk meer producten, meer klanten en aanzienlijk meer omzet kunnen opleveren.

Van DeFi-kluizen tot voorspellingsmarkten: Goldman staat voor een nieuw handels tijdperk

Glenn Schorr, analist bij Evercore ISI, legde de lat hoger door tokenisatie, agentische handel, DeFi-vaults en voorspellingsmarkten te noemen als potentiële uitdagers voor de handelsactiviteiten van Goldman. Solomon erkende de technologische verschuiving, maar wees op de elektronische aandelenhandel als een eerder voorbeeld van disruptieve verandering waar Goldman succesvol mee omging.

„Tegenwoordig is tokenisatie duidelijk een belangrijke trend. We zien het in alle activaklassen”, merkte Solomon tijdens het gesprek op. De CEO stelde dat opkomende marktstructuren nieuwe producten kunnen introduceren, klanten kunnen aantrekken en de distributie kunnen verbreden, waardoor de totale adresseerbare markt van de bank effectief wordt uitgebreid.

Zijn opmerkingen hielden geen aankondiging in van een voorspellingsmarkt, een DeFi-kluis of een product voor agentische handel van Goldman. In plaats daarvan plaatsten ze deze ontwikkelingen in het kader van een bredere transformatie van de financiële infrastructuur, die de bank van plan is te volgen en waaraan zij wil deelnemen.

Getokeniseerde obligaties, vastgoed en geldmarktfondsen zijn al in omloop

Goldman kijkt niet alleen vanaf de zijlijn toe. Solomon wees op jarenlange investeringen in bedrijven op het gebied van digitale activa en marktinfrastructuur, naast het eigen GS DAP-platform, dat op blockchain gebaseerde infrastructuur voor financiële activa biedt. „We hebben obligaties getokeniseerd. We hebben een aantal getokeniseerde geldmarktfondsen en vastgoed voor bepaalde klanten”, legde Solomon uit.

De bank nam ook deel aan de lancering in juli van de tokenisatiedienst van de Depository Trust & Clearing Corp. (DTCC) en evalueert momenteel toepassingen die op grotere schaal kunnen worden ingezet. De aantrekkingskracht is duidelijk. Tokenisatie maakt het mogelijk om het eigendom van traditionele activa digitaal weer te geven, waardoor overdrachten, administratie en afwikkeling mogelijk efficiënter worden.

Solomon verwacht dat de technologie de kosten zal verlagen, processen zal automatiseren en de liquiditeit in alle activaklassen zal verbeteren. Toch temperde hij de verwachtingen van een onmiddellijke financiële revolutie en omschreef hij de huidige activiteiten als beperkt.

Goldman Sachs pleit voor duidelijkheid in de regelgeving terwijl toezichthouders regels aanscherpen

Regelgeving speelde ook een prominente rol in Solomons beoordeling. Hij bevestigde dat Goldman zich publiekelijk heeft uitgesproken voor de goedkeuring van de CLARITY-wetgeving, ondanks bedenkingen bij de bepalingen ervan. „We hebben ons publiekelijk uitgesproken voor de goedkeuring van CLARITY. Het was niet perfect, maar we vonden het een goed idee om de markt meer duidelijkheid te bieden – zonder woordspeling bedoeld – en de bescherming van beleggers te waarborgen”, merkte hij op.

Solomon voegde eraan toe dat toezichthouders al streven naar duidelijkere marktregels, waarbij Goldman actief deelneemt aan die discussies. Voor een bank die actief is op zowel traditionele effectenmarkten als opkomende markten voor digitale activa, is regelgevingszekerheid van cruciaal belang om te bepalen welke producten institutionele klanten kunnen bereiken.

Een aandelenbedrijf van 6,4 miljard dollar ontmoet blockchain-innovatie

De discussie vond plaats tegen een indrukwekkende financiële achtergrond. Goldman rapporteerde een kwartaalnetto-omzet van 18,68 miljard dollar, terwijl de omzet uit aandelen op jaarbasis met 72% steeg tot 6,4 miljard dollar. De inkomsten uit aandelenfinanciering bereikten een record van 3,37 miljard dollar, bijna een verdubbeling ten opzichte van een jaar eerder. Financieel directeur Denis Coleman rapporteerde ook 12,7 miljard dollar aan gecombineerde financieringsinkomsten uit aandelen, vastrentende waarden, valuta’s en grondstoffen over de eerste negen maanden.

Deze cijfers illustreren de gevestigde bedrijfsactiviteiten die op blockchain gebaseerde concurrenten hopen uit te dagen, en de financiële middelen die Goldman kan inzetten om hierop te reageren. Solomons argument was dat technologische verandering gevestigde tussenpersonen niet noodzakelijkerwijs overbodig maakt. Het kan juist extra kansen creëren voor instellingen die in staat zijn zich aan te passen.

Voorlopig is het verschil opvallend. Voorspellingsmarkten en DeFi-kluizen kwamen ter sprake als mogelijke concurrentiedreigingen, terwijl tokenisatie naar voren kwam als een gebied voor concrete investeringen en experimenten. Goldman beschikt over de infrastructuur, het kapitaal en de interesse. Wat het nog niet heeft aangetoond, is hoeveel inkomsten deze opkomende markten uiteindelijk zullen opleveren in een wereld die nog steeds wordt gedomineerd door TradFi-systemen.