Volgens blockchain-analysebedrijf Chainalysis hebben de VS, een wereldwijde leverancier van aan de Amerikaanse dollar gekoppelde stablecoins, opnieuw meer bitcoin „geïmporteerd” dan „geëxporteerd”, waardoor het land voor het eerst sinds 2022 een netto-importeur is geworden.
Chainalysis: VS weer netto-importeur van Bitcoin geworden
GESCHREVEN DOOR
DELEN
Belangrijkste conclusies
- De VS zijn voor het eerst sinds 2022 een netto-importeur van bitcoin geworden, dankzij overboekingen van meer dan 10 miljoen dollar.
- Amerikanen geven de voorkeur aan bitcoin als waardeopslag, terwijl de rest van de wereld aan de dollar gekoppelde stablecoins gebruikt om toegang te krijgen tot dollars.
- De instroom van bitcoin is afhankelijk van de marktomstandigheden, maar stablecoins helpen de wereldwijde invloed van de dollar te vergroten.
Het bedrijf kwam tot deze conclusie door gegevens te analyseren voor het jaar dat eindigde in juni 2026.
"Overboekingen onder de 10.000 dollar vertoonden in elke gemeten periode een netto-uitstroom. Maar overboekingen met een hogere waarde zorgen juist voor netto-instroom, waarbij alleen al de categorie boven de 10 miljoen dollar goed was voor 53.200 [4,3 miljard dollar] aan binnenkomende coins”, aldus de analisten, zonder het totale netto-invoercijfer te specificeren of aan te geven waar de Amerikaanse retail-BTC naartoe ging. "Particulieren sturen bitcoin de deur uit; instellingen halen het binnen", concludeerde Chainalysis.
De rol van Bitcoin-ETF’s
Bitcoin zelf verplaatst zich nergens heen, aangezien het in wezen een boeking in een grootboek is. Amerikanen dragen mogelijk de toegangsrechten tot hun activa over aan offshore-beurzen, buitenlandse peer-to-peer-markten of familieleden in het buitenland. Ze betalen er mogelijk ook voor goederen en diensten mee, naast andere redenen. Om de "import/export" van BTC te evalueren, heeft Chainalysis zich grotendeels gebaseerd op het webverkeer van de betrokken crypto-activadiensten.
De analisten noemen de importeurs niet bij naam. Spot-bitcoin-exchange-traded funds (ETF’s) zijn deze keer waarschijnlijk niet de belangrijkste drijvende kracht geweest, aangezien ze in de eerste helft van 2026 een netto-uitstroom van 5,39 miljard dollar lieten zien, voordat ze zich herstelden. Op de langere termijn hebben deze fondsen echter nog steeds een belangrijke rol gespeeld.
"Sinds de lancering van de spot-bitcoin-ETF's in januari 2024 is het aandeel van de VS in de wereldwijde bitcoin-activiteit in elke rapportageperiode gestaag gestegen", aldus Chainalysis, dat eraan toevoegde dat een federale Strategische Bitcoinreserve ook heeft bijgedragen aan de "impliciete soevereine vraag" naar BTC, ook al heeft deze geen BTC gekocht.
Verschillende behoeften aan bitcoin en stablecoins
Tegelijkertijd voorziet de VS de wereld van aan de USD gekoppelde stablecoins, terwijl het bitcoin importeert, wat aantoont hoe verschillend de wereld en Amerikanen deze activa gebruiken. De grootste stablecoin qua marktkapitalisatie, USDT, wordt echter uitgegeven door Tether, dat geen Amerikaans bedrijf is. Aan de USD gekoppelde stablecoins worden doorgaans gedekt door Amerikaanse staatsschulden en andere activa. In september meldde de Federal Reserve Bank van San Francisco dat de posities in staatsobligaties van stablecoin-uitgevers in vijf jaar tijd met meer dan 200 miljard dollar waren gestegen, wat de daling van de Chinese posities hielp compenseren.
Volgens Chainalysis wendt de rest van de wereld zich tot stablecoins omdat deze voorzien in een behoefte die Amerikaanse gebruikers niet delen: toegang tot dollars zonder een Amerikaanse bankrekening. Amerikanen zijn ondertussen meer geïnteresseerd in BTC als schaars waardeopslagmiddel.
"De belangstelling van beleggers voor bitcoin als monetair alternatief blijft groot, vooral nu de overheidsschuld en -uitgaven wereldwijd nieuwe hoogtepunten bereiken", aldus Will Su, managing director en hoofd van het onderzoek naar digitale activa bij Blackrock, in het rapport.
De onderstaande grafiek illustreert dit verschil: een hogere waarde voor een activum geeft aan dat het een grotere rol speelt in de crypto-activiteiten van een regio. In de VS is dat activum bitcoin; in de rest van de wereld zijn het stablecoins. Bovendien is de kloof tussen de rollen van de twee activatypen in de VS en de rest van de wereld al sinds ten minste 2024 aan het toenemen.
Twee fronten en twee trends
De VS is nu dus op beide fronten actief. Volgens Chainalysis verschillen de twee trends in duurzaamheid: institutionele beleggers wijzen kapitaal toe aan BTC afhankelijk van de marktomstandigheden, terwijl „geëxporteerde“ stablecoins de wereldwijde invloed van de dollar helpen versterken. De Europese Centrale Bank heeft de uitbreiding van aan de USD gekoppelde stablecoins herhaaldelijk genoemd als een van de belangrijkste redenen voor haar digitale-europroject, de digitale valuta van de centrale bank van de eurozone.
Volgens gegevens van Chainalysis maken aan de dollar gekoppelde tokens 99,1% uit van het orderboekvolume van stablecoins, terwijl aan de euro gekoppelde tokens slechts 0,45% uitmaken.
Dit artikel is met behulp van AI uit het Engels vertaald. De originele Engelstalige versie is de gezaghebbende bron; geautomatiseerde vertalingen kunnen onnauwkeurigheden bevatten, met name in juridische en regelgevende terminologie.
