Prezes Goldman Sachs uważa tokenizację za kolejny krok na Wall Street

David Solomon, dyrektor generalny Goldman Sachs, dostrzega szansę w wyzwaniu, jakie blockchain stanowi dla Wall Street

Ugruntowana machina handlowa Wall Street stoi w obliczu nowego wyzwania technologicznego, a dyrektor generalny Goldman Sachs, David Solomon, nie bije na alarm. Podczas telekonferencji dotyczącej wyników finansowych banku inwestycyjnego za trzeci kwartał, która odbyła się 13 października, Solomon opisał tokenizację jako ważne zjawisko na rynkach finansowych, przedstawiając inwestycje w infrastrukturę blockchain oraz aktywa tokenizowane.

Rozmowa rozpoczęła się od bezpośredniego pytania o to, czy takie zjawiska jak DeFi, rynki prognoz i automatyczny handel mogą podkopać lukratywną działalność Goldman Sachs na rynkach. Odpowiedź Solomona sugerowała odwrotną możliwość. Te nowe technologie mogą ostatecznie przynieść bankowemu gigantowi więcej produktów, więcej klientów i znacznie większy wolumen transakcji.

Od skarbców DeFi po rynki prognoz – Goldman stoi w obliczu nowej ery handlu

Analityk Evercore ISI, Glenn Schorr, podniósł poprzeczkę, wymieniając tokenizację, handel agencyjny, skarbce DeFi oraz rynki prognoz jako potencjalnych konkurentów dla działalności handlowej Goldman Sachs. Solomon potwierdził tę zmianę technologiczną, ale wskazał na elektroniczny obrót akcjami jako wcześniejszy przykład przełomowych zmian, z którymi Goldman Sachs z powodzeniem sobie poradził.

„Obecnie tokenizacja jest oczywiście ważnym trendem. Obserwujemy ją we wszystkich klasach aktywów” – zauważył Solomon podczas telekonferencji. Dyrektor generalny argumentował, że powstające struktury rynkowe mogą wprowadzać nowe produkty, przyciągać klientów i poszerzać dystrybucję, skutecznie zwiększając całkowity rynek docelowy banku.

Jego uwagi nie zapowiadały uruchomienia przez Goldman Sachs rynku prognoz, skarbca DeFi ani produktu do handlu agencyjnego. Zamiast tego umieściły te zmiany w kontekście szerszej transformacji infrastruktury finansowej, którą bank zamierza monitorować i w której zamierza uczestniczyć.

Tokenizowane obligacje, nieruchomości i fundusze rynku pieniężnego już w grze

Goldman nie ogranicza się jedynie do biernej obserwacji. Solomon zwrócił uwagę na wieloletnie inwestycje w firmy zajmujące się aktywami cyfrowymi oraz infrastrukturę rynkową, a także na własną platformę GS DAP, która zapewnia infrastrukturę opartą na technologii blockchain dla aktywów finansowych. „Tokensowaliśmy obligacje. Posiadamy szereg funduszy rynku pieniężnego, które są tokenizowane, a także nieruchomości dla niektórych klientów” – wyjaśnił Solomon.

Bank uczestniczył również w lipcowym uruchomieniu usługi tokenizacji Depository Trust & Clearing Corp. (DTCC) i ocenia obecnie aplikacje, które mogą działać na większą skalę. Atrakcyjność tego rozwiązania jest oczywista. Tokenizacja pozwala na cyfrowe przedstawienie praw własności do tradycyjnych aktywów, co potencjalnie zwiększa efektywność transferów, prowadzenia ewidencji i rozliczeń.

Solomon oczekuje, że technologia ta obniży koszty, zautomatyzuje procesy i poprawi płynność we wszystkich klasach aktywów. Niemniej jednak ostudził oczekiwania dotyczące natychmiastowej rewolucji finansowej, określając dotychczasową aktywność w tym zakresie jako niewielką.

Goldman Sachs opowiada się za jasnością regulacyjną, podczas gdy agencje rozwijają przepisy

Kwestia regulacji również odegrała znaczącą rolę w ocenie Solomona. Potwierdził on, że Goldman publicznie poparł uchwalenie ustawy CLARITY, pomimo zastrzeżeń co do jej postanowień. „Publicznie poparliśmy przyjęcie ustawy CLARITY. Nie była ona idealna, ale uznaliśmy, że dobrze byłoby zapewnić rynkowi większą jasność – bez gry słów – oraz zagwarantować ochronę inwestorów” – zauważył.

Solomon dodał, że agencje regulacyjne już dążą do ustanowienia jaśniejszych zasad rynkowych, a Goldman aktywnie uczestniczy w tych dyskusjach. Dla banku działającego zarówno na tradycyjnych rynkach papierów wartościowych, jak i na rozwijających się rynkach aktywów cyfrowych, pewność regulacyjna ma kluczowe znaczenie dla określenia, które produkty mogą trafić do klientów instytucjonalnych.

Biznes akcyjny o wartości 6,4 mld dolarów spotyka się z innowacjami w zakresie technologii blockchain

Dyskusja odbyła się na tle imponujących wyników finansowych. Goldman odnotował kwartalne przychody netto w wysokości 18,68 mld dolarów, a przychody z działalności w zakresie akcji wzrosły o 72% rok do roku, osiągając poziom 6,4 mld dolarów. Przychody z finansowania akcji osiągnęły rekordowy poziom 3,37 mld dolarów, co stanowi niemal dwukrotny wzrost w porównaniu z rokiem poprzednim. Dyrektor finansowy Denis Coleman podał również, że łączne przychody z finansowania w obszarach akcji, instrumentów o stałym dochodzie, walut i surowców wyniosły 12,7 mld dolarów w ciągu pierwszych dziewięciu miesięcy.

Liczby te ilustrują ugruntowaną pozycję rynkową, której konkurenci opierający się na technologii blockchain chcą rzucić wyzwanie, oraz zasoby finansowe, jakie Goldman może wykorzystać w odpowiedzi. Solomon argumentował, że zmiany technologiczne niekoniecznie eliminują ugruntowanych pośredników. Mogą one stworzyć dodatkowe możliwości dla instytucji zdolnych do adaptacji.

Na razie różnica jest uderzająca. Rynki prognoz i skarbce DeFi pojawiły się w dyskusji jako potencjalne zagrożenia konkurencyjne, podczas gdy tokenizacja stała się obszarem konkretnych inwestycji i eksperymentów. Goldman dysponuje infrastrukturą, kapitałem i zainteresowaniem. Nie wykazał jednak, jakie przychody te wschodzące rynki ostatecznie przyniosą w świecie wciąż zdominowanym przez systemy TradFi.