Согласно данным компании Chainalysis, занимающейся анализом блокчейна, США — глобальный поставщик стейблкоинов, привязанных к доллару США, — в очередной раз «импортировали» больше биткоинов, чем «экспортировали», став нетто-импортером впервые с 2022 года.
Chainalysis: США вновь стали нетто-импортером биткойнов
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
Основные выводы
- США впервые с 2022 года стали нетто-импортером биткоинов, чему способствовали переводы на сумму свыше 10 миллионов долларов.
- Американцы предпочитают биткоин в качестве средства сбережения, в то время как остальной мир использует привязанные к доллару стейблкоины для доступа к долларам.
- Приток биткойнов зависит от рыночных условий, но стейблкоины помогают расширять глобальное влияние доллара.
Компания пришла к этому выводу, проанализировав данные за год, закончившийся в июне 2026 года.
«Переводы на сумму менее 10 000 долларов в каждом из анализируемых периодов демонстрировали чистый отток. Однако переводы на более крупные суммы демонстрируют чистый приток: только на долю переводов свыше 10 миллионов долларов приходится 53 200 [4,3 миллиарда долларов] монет», — отметили аналитики, не уточнив общую цифру чистого импорта и не указав, куда уходили биткоины, принадлежащие розничным пользователям из США. «Розничные пользователи отправляют биткоины за границу; институциональные инвесторы ввозят их», — заключила Chainalysis.
Роль биткоин-ETF
Сам по себе биткоин никуда не перемещается, поскольку по сути представляет собой запись в реестре. Американцы, возможно, передают права доступа к своим активам офшорным биржам, зарубежным P2P-рынкам или членам семьи, проживающим за границей. Кроме того, они могут, среди прочего, оплачивать товары и услуги. Для оценки «импорта/экспорта» BTC компания Chainalysis в основном опиралась на веб-трафик соответствующих сервисов криптоактивов.
Аналитики не называют импортеров. На этот раз вряд ли основной движущей силой стали биржевые фонды (ETF), торгующие биткоином на спотовом рынке, поскольку в первом полугодии 2026 года они зафиксировали чистый отток средств в размере 5,39 млрд долларов, после чего ситуация стабилизировалась. Однако в долгосрочной перспективе эти фонды по-прежнему играют важную роль.
«С момента запуска спотовых биткоин-ETF в январе 2024 года доля США в глобальной активности по биткоину неуклонно росла в течение каждого отчетного периода», — отмечает Chainalysis, добавляя, что федеральный Стратегический резерв биткоинов также увеличил «неявный суверенный спрос» на BTC, даже если он и не приобретал никаких BTC.
Различные потребности в биткойнах и стейблкоинах
В то же время США поставляют миру стабильные монеты, привязанные к доллару США, и при этом импортируют биткоин, что демонстрирует, насколько по-разному мир и американцы используют эти активы. Однако крупнейшая по рыночной капитализации стабильная монета, USDT, выпускается компанией Tether, которая не является американской. Стейблкоины, привязанные к доллару США, обычно обеспечены государственным долгом США и другими активами. В сентябре Федеральный резервный банк Сан-Франциско сообщил, что объем казначейских облигаций у эмитентов стейблкоинов за пять лет вырос более чем на 200 млрд долларов, что помогло компенсировать сокращение запасов Китая.
По данным Chainalysis, остальной мир обращается к стейблкоинам, поскольку они удовлетворяют потребность, которой не испытывают американские пользователи: доступ к долларам без американского банковского счета. Американцы, тем временем, больше заинтересованы в BTC как в дефицитном средстве сбережения.
«Интерес инвесторов к биткоину как альтернативному средству платежа остается высоким, особенно на фоне того, что государственный долг и расходы во всем мире достигают новых максимумов», — цитирует отчет Уилла Су, управляющего директора и руководителя отдела исследований цифровых активов в Blackrock.
Приведенный ниже график иллюстрирует это различие: более высокий показатель для того или иного актива указывает на то, что он играет более значительную роль в криптовалютной активности региона. В США таким активом является биткоин; в остальном мире — стейблкоины. Более того, разрыв между ролями этих двух типов активов в США и остальном мире увеличивается, по крайней мере, с 2024 года.
Два фронта и две тенденции
Таким образом, США сейчас ведут активную деятельность на обоих фронтах. По данным Chainalysis, эти две тенденции различаются по своей устойчивости: институциональные инвесторы направляют капитал в BTC в зависимости от рыночных условий, тогда как «экспортируемые» стейблкоины способствуют укреплению глобального влияния доллара. Европейский центральный банк неоднократно называл расширение стабильных монет, привязанных к доллару США, одной из главных причин реализации своего проекта «цифрового евро» — цифровой валюты центральных банков еврозоны.
Согласно данным Chainalysis, токены, привязанные к доллару, составляют 99,1 % объема книги заказов стабильных монет, тогда как токены, привязанные к евро, — всего 0,45 %.
Эта статья была переведена с английского языка с помощью искусственного интеллекта. Оригинальная версия на английском языке является авторитетным источником; автоматические переводы могут содержать неточности, особенно в юридической и нормативной терминологии.
