Chainalysis ระบุว่า สหรัฐฯ กลับมาเป็นผู้นำเข้าสุทธิของบิตคอยน์อีกครั้ง

บริษัทได้ข้อสรุปนี้จากการวิเคราะห์ข้อมูลสำหรับปีสิ้นสุดเดือนมิถุนายน 2026

"การโอนเงินที่มีมูลค่าต่ำกว่า $10,000 มียอดสุทธิออกในทุกช่วงเวลาที่วัดได้ แต่การโอนเงินในจำนวนที่ใหญ่กว่าจะเปลี่ยนเป็นกระแสเข้าสุทธิ โดยช่วงมูลค่าที่เกิน 10 ล้านดอลลาร์เพียงอย่างเดียวก็คิดเป็น 53,200 [4.3 พันล้านดอลลาร์] เหรียญที่ไหลเข้า" นักวิเคราะห์กล่าว โดยไม่ระบุตัวเลขการนำเข้าสุทธิรวมหรือว่าบิตคอยน์ของนักลงทุนรายย่อยในสหรัฐฯ ไหลไปที่ใด "นักลงทุนรายย่อยส่งบิตคอยน์ออกไป; สถาบันการเงินนำมันเข้ามา," Chainalysis สรุปไว้

บทบาทของ ETF บิตคอยน์

บิตคอยน์เองไม่ได้เคลื่อนย้ายไปที่ใด เนื่องจากมันเป็นเพียงรายการในสมุดบัญชีเท่านั้น ชาวอเมริกันอาจกำลังโอนสิทธิ์การเข้าถึงสินทรัพย์ของตนไปยังตลาดแลกเปลี่ยนนอกประเทศ ตลาดเพียร์ทูเพียร์ต่างประเทศ หรือสมาชิกครอบครัวที่อยู่ต่างประเทศ นอกจากนี้ พวกเขายังอาจใช้บิตคอยน์เพื่อชำระค่าสินค้าและบริการ รวมถึงเหตุผลอื่น ๆ เพื่อประเมิน "การนำเข้า/ส่งออก" บิตคอยน์ Chainalysis ได้พึ่งพาข้อมูลการจราจรบนเว็บของบริการสินทรัพย์คริปโตที่เกี่ยวข้องเป็นหลัก

นักวิเคราะห์ไม่ได้ระบุชื่อผู้นำเข้า กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอต (Spot Bitcoin ETFs) น่าจะไม่ใช่ปัจจัยหลักในครั้งนี้ เนื่องจากมีเงินไหลออกสุทธิ 5.39 พันล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ก่อนที่จะฟื้นตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม กองทุนเหล่านี้ยังคงมีบทบาทสำคัญในระยะยาว

"ตั้งแต่การเปิดตัวกองทุน ETF บิตคอยน์สปอตในเดือนมกราคม 2024 สัดส่วนของสหรัฐฯ ในกิจกรรมบิตคอยน์ระดับโลกได้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในทุกช่วงรายงาน" Chainalysis กล่าว พร้อมทั้งเสริมว่า กองทุนสำรองบิตคอยน์เชิงยุทธศาสตร์ของรัฐบาลกลาง (Strategic Bitcoin Reserve) ยังได้เพิ่ม "ความต้องการจากรัฐโดยนัย" ต่อ BTC แม้ว่าจะยังไม่ได้ซื้อ BTC ใดๆ เลยก็ตาม

ความต้องการที่แตกต่างกันระหว่างบิตคอยน์และสเตเบิลคอยน์

ในขณะเดียวกัน สหรัฐฯ เป็นผู้จัดหาสเทเบิลคอยน์ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐฯ (USD-pegged) ให้แก่โลก ขณะเดียวกันก็นำเข้าบิตคอยน์ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าโลกและชาวอเมริกันใช้สินทรัพย์เหล่านี้แตกต่างกันอย่างไร อย่างไรก็ตาม สเทเบิลคอยน์ที่มีมูลค่าตลาดใหญ่ที่สุดอย่าง USDT ถูกออกโดย Tether ซึ่งไม่ใช่บริษัทของสหรัฐฯ สเตเบิลคอยน์ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐมักได้รับการสนับสนุนจากหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ และสินทรัพย์อื่น ๆ ในเดือนกันยายน ธนาคารกลางสหรัฐสาขาซานฟรานซิสโก รายงานว่า การถือครองพันธบัตรรัฐบาลของผู้ออกสเตเบิลคอยน์ได้เพิ่มขึ้นกว่า 200 พันล้านดอลลาร์ในระยะเวลา 5 ปี ซึ่งช่วยชดเชยการลดลงของการถือครองของจีน

ตามข้อมูลจาก Chainalysis ประเทศอื่นๆ ทั่วโลกกำลังหันมาใช้สเทเบิลคอยน์ เนื่องจากมันตอบสนองความต้องการที่ผู้ใช้ชาวอเมริกันไม่มี นั่นคือการเข้าถึงดอลลาร์โดยไม่ต้องมีบัญชีธนาคารในสหรัฐฯ ส่วนชาวอเมริกันเองกลับสนใจ BTC มากขึ้นในฐานะเครื่องมือเก็บรักษามูลค่าที่หายาก

"ความสนใจของนักลงทุนต่อบิตคอยน์ในฐานะทางเลือกทางการเงินยังคงแข็งแกร่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อหนี้สาธารณะและการใช้จ่ายของรัฐบาลทั่วโลกกำลังแตะระดับสูงสุดใหม่" วิล ซู (Will Su) กรรมการผู้จัดการและหัวหน้าฝ่ายวิจัยสินทรัพย์ดิจิทัลที่ Blackrock กล่าวในรายงานดังกล่าว

กราฟด้านล่างแสดงให้เห็นความแตกต่างนี้: ค่าที่แสดงสูงขึ้นสำหรับสินทรัพย์หนึ่ง หมายความว่าสินทรัพย์นั้นมีบทบาทสำคัญมากขึ้นในกิจกรรมสินทรัพย์คริปโตของภูมิภาคดังกล่าว ในสหรัฐอเมริกา สินทรัพย์นั้นคือบิตคอยน์ ส่วนในส่วนอื่นๆ ของโลกคือสเทเบิลคอยน์ นอกจากนี้ ช่องว่างระหว่างบทบาทของทั้งสองประเภทสินทรัพย์ในสหรัฐอเมริกาและส่วนอื่นๆ ของโลกได้ขยายตัวมาตั้งแต่ปี 2024 เป็นต้นมา

สองด้านและสองแนวโน้ม

ดังนั้น สหรัฐฯ จึงกำลังเคลื่อนไหวอย่างแข็งขันในทั้งสองด้าน ตามข้อมูลจาก Chainalysis แนวโน้มทั้งสองนี้มีความแตกต่างกันในด้านความยั่งยืน — นักลงทุนสถาบันจัดสรรทุนให้กับ BTC ตามสภาพตลาด ในขณะที่สเทเบิลคอยน์ที่ "ส่งออก" ช่วยเสริมความมีอิทธิพลของดอลลาร์สหรัฐในระดับโลก ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ได้กล่าวถึงการขยายตัวของสเทเบิลคอยน์ที่ผูกกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นหนึ่งในเหตุผลหลักของโครงการยูโรดิจิทัล ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลางในเขตยูโร

ตามข้อมูลของ Chainalysis โทเค็นที่ผูกกับดอลลาร์คิดเป็น 99.1% ของปริมาณคำสั่งซื้อขายในสมุดคำสั่งของสเถียรคอยน์ ในขณะที่โทเค็นที่ผูกกับยูโรคิดเป็นเพียง 0.45% เท่านั้น