Акції Strategy впали майже на 10% на тлі новин від MSCI, але Сейлор все ще має прибуток у розмірі 5 млрд доларів

Аналіз

15 жовтня, після закриття американських ринків, MSCI оголосила, що компанії, які переважно утримують активи, а не ведуть господарську діяльність, втратять право на включення до індексу. П’ятниця стала першим повним торговим днем, протягом якого ринок мав час осмислити цю новину, і ось як закрилися акції компаній, пов’язаних із Сейлором:

• Strategy (MSTR): з 151,29 до 136,83 долара, зниження на 9,56%.
• Stretch (STRC): з 99,53 до 97,72 доларів — найнижче закриття з 16 вересня.
• Strike (STRK): з 73,85 до 71,24 долара, зниження на 3,5%.
• Strive (ASST): з 25,65 до 24,09 доларів, падіння на 6,1%.
• Metaplanet (3350.T): з 1,68 долара (265 ієн) до 1,77 долара (277 ієн), зростання на 4,5%.

Обсяг торгів підкріпив цей рух: було продано близько 31,8 млн акцій MSTR, що, за оцінками ринкових аналітиків, у 1,44 рази перевищує звичайний рівень.

«Подушка» у 5 млрд доларів

Розпродаж торкнувся акцій, а не запасів, і згідно з останньою звітністю Strategy, поданою до SEC, станом на 11 жовтня компанія володіє 848 250 BTC, придбаних за 64 млрд доларів за середньою ціною 75 444 доларів за монету. З огляду на те, що на сьогодні ціна біткойна становить близько 81 434 доларів, ці запаси оцінюються приблизно в 69,1 млрд доларів, що дає паперовий прибуток приблизно в 5,08 млрд доларів, або близько 7,9% від собівартості.

Історія з привілейованими акціями — це зовсім інша справа, оскільки STRC весь місяць коливалася навколо номінальної вартості в 100 доларів, а Bitcoin.com News 13 жовтня повідомляв, що вона майже досягла позначки в 100 доларів після того, як Strategy викупила акцій на суму 192,4 млн доларів. П'ятничне падіння знівелювало значну частину цього прогресу, хоча один аналітик зазначив, що Strategy має у своєму резерві в доларах США кошти, достатні для виплати дивідендів протягом приблизно 3,5 років.

Чи справді це була MSCI?

Ця відповідь не є цілком точною, оскільки акції біткойн-майнерів впали так само різко, не маючи жодної загрози з боку індексу. Акції MARA Holdings впали з 8,33 до 7,53 долара, також на 9,6%, а акції Riot Platforms знизилися на 11,5% до 13,72 долара. Навіть Coinbase, якій немає чого боятися від відбору MSCI, впала на 5,8%. Індекс Nasdaq Composite впав на 2,1% до 26 140, оскільки акції виробників мікросхем продовжили падіння.

Іншими словами, новина від MSCI застала ринок, який уже перебував у режимі уникнення ризиків, і акції компаній, пов’язаних з біткойном, що мають високий коефіцієнт бета, постраждали найбільше.

Проте, незважаючи на те, що Metaplanet, як і Strategy, потрапила під увагу в симуляції MSCI (де використовувалися дані за травень 2026 року), її акції піднялися на 4,5% під час сесії одразу після оголошення. Як повідомляв Bitcoin.com News у четвер, існуючі учасники, як правило, мають не пройти відбір MSCI під час двох послідовних щорічних переглядів, перш ніж їх виключать, що може пояснити, чому японські трейдери поставилися до цього байдуже. Тим часом Sharplink потрапив до списку під наглядом, а не до списку на виключення.

Три дати, які тепер стоять у календарі Сейлора

• 11 листопада: MSCI опублікує остаточний список компаній, яких це стосується. За оцінками JPMorgan, у разі виключення Strategy може зіткнутися з відтоком пасивних інвестицій на суму близько 2,8 млрд доларів.
• Листопад: Strategy планує почати щоденну виплату дивідендів за STRC — це механізм, покликаний повернути ціну привілейованих акцій до номіналу.
• 30 листопада: нові правила MSCI набудуть чинності після закриття торгів, а виключення набудуть чинності під час листопадового перегляду індексу.

До того часу Strategy залишається компанією, що володіє 5 млрд доларів прибутку від біткойнів, яку фондовий ринок сприймає як знак запитання вартістю 64 млрд доларів. Попереду кілька цікавих тижнів!