Bitwise首席投资官马特·霍根（Matt Hougan）认为，无论人工智能驱动的经济结果如何截然不同——无论是生产力激增还是经济衰退引发的崩盘——比特币都可能从中受益。他的论点基于一个核心观点：无论世界是变得更加富足、货币供应量增加，还是比特币的采用率单纯提升，稀缺性依然对比特币有利。
无论AI热潮持续还是崩盘，比特币都能胜出：Bitwise首席投资官
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关键要点：
- Bitwise首席投资官马特·霍根表示，无论人工智能（AI）是蓬勃发展、崩盘，还是实现温和增长，比特币都能从中受益。
- 稀缺性、流动性和采用率构成了三条各自独立的路径，这些路径都有可能支撑比特币的长期需求。
- 这一论点仅在比特币作为稀缺的全球价值储藏手段持续获得公信力的情况下才成立。
马特·霍根认为：比特币无需依赖AI的特定发展结果就能获胜
比特币投资者可能对人工智能问题想得太多了。这是 Bitwise 首席投资官马特·霍根的观点，他表示，无论人工智能发展走向何种主要经济路径，比特币都可能变得更加强大。
霍根的分析框架刻意设计得十分宽泛。人工智能可能引发非凡的生产力增长，也可能演变为由债务驱动的崩盘，甚至可能仅带来温和的收益而不会重塑经济格局。在他看来，每种情景仍为比特币长期需求的增长开辟了一条合理的路径。
AI的丰裕可能让稀缺更具价值
对经济最乐观的场景也可能利好比特币。如果人工智能大幅提高生产力，并使软件、法律服务、诊断以及其他高度依赖智能的服务成本大幅降低，那么霍根预计价值将向那些仍然稀缺的事物转移。这包括房地产、艺术品、黄金和比特币。
他的逻辑很简单：丰裕会降低易于复制的物品的价值，同时提高供应固定或受限的资产的相对吸引力。 因此，在一个由人工智能使许多其他商品和服务变得丰裕的世界里，比特币的硬性供应上限将变得更加重要，而非减弱。
AI泡沫破裂可能触发流动性交易
霍根认为，相反的结果最终也可能有利于加密货币。如果人工智能投资热潮破灭，高增长资产可能会下跌，数据中心借款人可能违约，经济可能滑入衰退。比特币最初可能会与其他风险资产一同遭到抛售。
接下来会发生什么，是其论点的核心。 霍根预计，鉴于人工智能在经济和地缘政治上的重要性，政策制定者将通过降息、扩大资产负债表以及可能的大规模财政支持来应对。 这将增加流动性和货币供应量，而比特币价格历史上往往受益于此类环境。
不过，这仅是一种情景假设，并非必然结果。经济衰退可能会导致比特币价格出现剧烈回调，而在此之后，政策应对措施才会增强比特币的上涨动能。
即便是“软着陆”，比特币的投资逻辑依然成立
霍根提出的第三种路径较为平稳：经济增长率约为3%，利率维持在4%，人工智能的建设规模处于可控范围。在此情境下，他预计比特币的采用将通过ETF资金流入、理财顾问、企业财务部门，以及可能包括主权资产负债表等渠道持续推进。 政府债务将持续攀升，而比特币作为价值储藏资产，或能继续抢占市场份额。 霍根并非主张比特币价格会呈直线上涨。他也承认宏观经济之外的风险，包括量子计算、协调监管，或是向更严格财政纪律的意外转变。
更广泛而言，比特币的投资价值并不取决于人工智能的单一发展结果。如果人工智能创造了丰裕，稀缺性可能会胜出；如果人工智能崩溃，流动性可能会回归；如果这两种情况都不发生，比特币的采用仍将持续。
对霍根而言，不同的道路最终都会通向同一个目的地：比特币在全球金融体系中发挥更大的作用。
Bitwise的NEAR ETF以及SVRN计划积累该代币10%的供应量，正为同一投资理念开辟不同的路径：即面向人工智能驱动经济的区块链基础设施。在接受Bitcoin.com News采访时，这两家公司的高管解释了他们眼中的价值所在，以及这些价值将如何惠及投资者。 关键要点： Bitwise的NEAR ETF和SVRN的10%流通量目标，为同一项“AI-区块链”投资理念提供了两条路径。 NRR增加了质押敞口，而SVRN则将NEAR持仓与验证者及基础设施业务相结合。 未来回报取决于NEAR能否将超过340亿美元的Intents交易量转化为收入和代币需求。 Bitwise的NEAR ETF瞄准加密-AI需求 华尔街花了数年时间学习如何购买比特币和以太坊。Bitwise的马特·霍根（Matt Hougan）和SVRN的萨尔·特努洛（Sal Ternullo）则提出了更具挑战性的主张：投资于能够支持AI代理进行交易的基础设施。 Bitwise正通过其NEAR ETF（代码：NRR）把握这一机遇。SVRN则将雄心勃勃的代币积累策略与助力网络运营及商业化的业务相结合。 这两种策略都基于一个影响远超加密货币范畴的论点：随着软件承担越来越多的经济活动，处理其交易的系统可能会成为有价值的金融基础设施。 Bitwise为何选择NEAR 对于Bitwise首席投资官霍根（Hougan）而言，NEAR提供了一个能够接触到这样项目的机会——该项目现有的交易能力支撑着其在人工智能领域更为宏大的愿景。他认为，投资者将越来越多地根据各加密货币网络所提供的价值来区分它们。 “我认为，未来我们将越来越多地看到针对具体项目的独特回报，这取决于它们的执行方式以及所瞄准的市场，”霍根表示。 这是一种投资组合理论，而非既定结果。其吸引力取决于 NEAR 能否 开发出 区别于更广泛市场的 需求来源 。霍根的选择标准还包括持久力和充满信心的社区。 “如果没人关注，ETF 就会夭折，”他说，并补充道，NEAR 的吸引力不仅体现在其现有的跨链交易能力上，还体现在其支持人工智能驱动的商业的雄心上。 理财顾问们早早入场 NRR的推出吸引了超越霍根通常预期中首批熟悉买家的关注：那些已经关注或持有底层资产的人。 他表示，早期的内部报告显示，理财顾问的配置比预期来得更早。 这些观察仅为个案，因为 ETF交易 无法让发行方全面了解其买家情况。 霍根认为，这可以归因于市场对连接两大强大技术主题的投资需求。 “我认为原因在于，加密货币与人工智能的交汇点实在太具吸引力，任何人都不可能忽视，”他说。 “过去两年里，投资者一直在关注这一领域，如今终于有了表达这种关注的方式。” 该基金还包含质押奖励。“质押收益将计入净资产价值，不会以现金形式分配，”霍根表示。 投资者通过基金净值获得这一收益，而非现金分红。当代币处于质押状态时，赎回会带来另一项挑战。霍根指出，NEAR的解质押周期相对较短，但针对做市商设有延长的结算安排，并在极端情况下提供了额外的流动性支持。…
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本文由人工智能从英文翻译而来。英文原版为权威来源；自动翻译可能存在不准确之处，尤其是在法律和监管术语方面。
