La chaîne Robinhood atteint 100 milliards en 3,5 mois et dépasse Base

Du testnet à 100 milliards de dollars en un seul été

Ce cap a été franchi plus tôt dans la journée, comme l’indique le tableau de bord DEX de Defillama, qui estime le volume cumulé des échanges décentralisés (DEX) de Robinhood Chain à environ 111,97 milliards de dollars, dont environ 1,17 milliard de dollars ont changé de mains au cours des dernières 24 heures seulement.

Le réseau a connu une évolution rapide, sachant que Robinhood n’a ouvert son testnet public qu’en février et n’a activé son réseau principal que le 1er juillet. La ventilation mensuelle montre d’où provient cette forte hausse : les données de Defillama indiquent environ 15,31 milliards de dollars en juillet et 19,37 milliards de dollars en août. Le volume a ensuite explosé pour atteindre 55,99 milliards de dollars en septembre, soit près de trois fois le total du mois d’août. En octobre, environ 14,25 milliards de dollars ont été enregistrés au cours des deux premières semaines.

Devancer Base et Arbitrum One

Au cours des 30 derniers jours, Robinhood Chain a traité environ 38,62 milliards de dollars de volume sur les DEX, contre 30,46 milliards de dollars sur Base et 5,65 milliards de dollars sur Arbitrum One. Solana conserve largement la tête avec 71,46 milliards de dollars, mais rares étaient ceux qui s’attendaient à ce qu’un réseau âgé de seulement 3,5 mois dépasse aussi rapidement la L2 phare de Coinbase.

La majeure partie de cette activité transite par Uniswap : la version V3 de cet exchange décentralisé représente environ 46,94 milliards de dollars du volume total enregistré par la chaîne, tandis qu’Uniswap V4 en représente 36,35 milliards, soit environ les trois quarts du total combiné. Le bot de trading GMGN arrive ensuite avec environ 6,53 milliards de dollars.

La présence d’un bot de trading de memecoins aussi haut dans le classement est révélatrice, et une analyse récente a montré que plus de 80 % du volume cumulé des DEX jusqu’à fin juillet provenait de la spéculation sur les memecoins plutôt que des actions tokenisées pour lesquelles Robinhood avait initialement conçu la chaîne.

D’autres indicateurs ont progressé parallèlement à l’activité de trading, la valeur totale verrouillée (TVL) de Robinhood Chain s’élevant à environ 1,06 milliard de dollars. Enfin, une analyse de Market Periodical estime la capitalisation boursière de ses stablecoins à plus d’un milliard de dollars, la valeur de ses actifs réels à plus de 324 millions de dollars et le montant total de ses frais à plus de 46 millions de dollars. En vertu de sa licence Arbitrum, la chaîne reverse 10 % des revenus nets du protocole à l’écosystème Arbitrum. Sur ce montant, 8 % sont versés au trésor d’ArbitrumDAO et 2 % à l’Arbitrum Developer Guild.

Le point à surveiller pour les investisseurs de Robinhood

Une partie de la hausse observée en septembre s’explique par une subvention : Robinhood a pris en charge les frais de gaz pour les swaps éligibles effectués via Robinhood Wallet dans le cadre d’une offre valable jusqu’au 29 septembre à 23 h 59 (heure de la côte Est). Le rythme s’est ralenti en octobre depuis la fin de cette offre, et la chaîne enregistre en moyenne environ 1,1 milliard de dollars par jour ce mois-ci, contre environ 1,87 milliard de dollars par jour en septembre.

Ce ralentissement aura des répercussions sur l’action Robinhood, d’autant plus que le titre HOOD s’échangeait récemment autour de 109,70 dollars, soit environ 14 % en dessous de son plus haut de septembre, alors que l’objectif de cours moyen des analystes se situe autour de 130 dollars. La chaîne s’inscrit dans le cadre d’une offensive plus large en faveur des cryptomonnaies, qui a également vu Robinhood investir 25 millions de dollars dans le bitcoin la semaine dernière.

Le prochain véritable test aura lieu fin octobre : les résultats du troisième trimestre de Robinhood seront les premiers à couvrir un trimestre complet d’exploitation du réseau principal, offrant ainsi aux investisseurs un premier aperçu de la part de ces 100 milliards de dollars qui se transforme en chiffre d’affaires.