ビットコイン・イーサリアムETF、1日反発消え3.91億ドル損失

フィデリティとブラックロックが方針転換、ビットコインETFは2億6100万ドルの流出

火曜日に見られた機関投資家の買い戻しは1日も続かなかった。水曜日、ビットコインETFは2億6,146万ドルの資金流出を記録し、売りは前日の回復を牽引したのと同じファンドに集中した。

フィデリティのFBTCは火曜日に1億306万ドルを集めたものの、水曜日には1億5273万ドルの流出となりました。ブラックロックのIBITも、前日の6589万ドル流入から一転し、1億1094万ドルの流出となりました。 ビットワイズのBITBだけが222万ドルの純流入を記録し、唯一のプラスとなりました。ビットコインETF全体の取引額は22億9000万ドルに増加した一方、純資産は1048億3000万ドルに減少しました。

この反転の速さは、機関投資家の確信度を測る上で有用な指標となります。投資家は依然としてビットコインへの再参入に前向きですが、その資金配分は市場心理の変化に敏感であることが明らかになっています。ビットコインETFは、今週の最初の3営業日で約1億5,100万ドルの減少を記録しています。

ビットコインの価格にとって、これによりETFへの需要は安定した下値支えというよりも、むしろ双方向のポジション取りを活発化させる要因として捉えられるようになってきました。

イーサの1日限りの回復は脆弱であることが判明

イーサリアムETFも同様の動きとなりました。火曜日に2,484万ドルの資金流入があり、10営業日続いた流出がいったん止まりました。しかし、水曜日には1億2,951万ドルの資金が再び流出し、主流のトレンドがすぐに回復しました。

ブラックロックの「ETHA」は1億983万ドルの流出を記録した一方、グレイスケールの「イーサ・ミニ・トラスト」は1,876万ドル、フランクリンの「EZET」は91万9,290ドルと、流出額は比較的小幅にとどまりました。 ETH関連商品の取引高は8億6,609万ドルに達し、純資産は152億ドルまで減少した。イーサリアム関連ファンドは今週だけで約1億9,000万ドルの流出を記録した。一時的な上昇局面が見られたものの、機関投資家による広範なリスク削減サイクルが終息したことを示す証拠はほとんど見られなかった。

ソラナとHYPEが示す広範なリスク削減

暗号資産のリスクカーブの下位においても圧力は依然として顕著でした。ソラナETFはBitwiseのBSOLを通じて129万ドルの流出を記録し、流出は8営業日連続となりました。純資産は16億6000万ドルに減少しました。

この流出が継続している期間は注目に値します。ソラナは数カ月にわたる堅調な機関投資家の需要を経て10月を迎えましたが、継続的な資金流出は、現在の環境下では高ベータのエクスポージャーを維持することが依然として困難であることを示唆しています。HYPE ETFもまた、異例なほど広範囲にわたる弱さを示しました。 3つのアクティブ型商品すべてで資金流出が記録された。BitwiseのBHYPは182万ドルの流出、GrayscaleのHYPGは173万ドルの流出、21SharesのTHYPは140万ドルの流出となった。このカテゴリー全体の純償還額は495万ドルとなった。

XRPはわずかながら相殺要因となり、Bitwiseのファンドを通じて74万410ドルを集めた。

Zcash、ついに買い手を見つける

Zcashは、水曜日に見られた数少ない好材料の一つとなりました。GrayscaleのZCSHは368万ドルの資金流入を記録し、9月下旬に償還サイクルが始まって以来初めての資金流入となりました。純資産は6億4,452万ドルで取引を終えました。

ZECの最近の価格急落（過去2週間で22％近く下落）に伴う資産減少に比べれば流入額は小さいものの、評価額の低下が選別的な買い手を惹きつけ始めた可能性を示唆しています。

資金フロー全体の状況は依然として守勢的です。火曜日には、投資家がビットコインやイーサリアムの値下がり局面で買いを入れる用意があることが示されました。水曜日には、その資金がどれほど急速に方向転換し得るかが明らかになりました。今週残りの期間においては、単一のプラスセッションの規模よりも、次なる資金流入の持続性がより重要となります。 [bn_articl}seclecr