米卸売物価6.3％上昇 FRBを追い詰める

米国の卸売物価上昇率が6.3％に達し、FRBの利上げ予想は試練に直面

米国のインフレ問題に新たな難題が加わりました。9月の米生産者物価は前年同月比で6.3％上昇し、卸売価格は前月比で1.3％急騰しました。これは2022年3月以来の最大の月間上昇率となります。

10月15日に発表されたこの報告は、消費者物価指数が予想を上回ったわずか24時間後に届き、FRBの政策立案者たちにまたしても不快な一連の数字を突きつけました。しかし、予測市場のトレーダーたちは、さらなる利上げを急いで受け入れる様子は見せていません。

ガソリン価格の急騰が20.3％に達する

労働統計局の報告によると、最終需要財の価格は2.6％上昇し、2009年12月に統計の集計が開始されて以来、最大の月間上昇率を記録しました。

「9月の最終需要財価格は2.6％上昇し、2009年12月に統計が開始されて以来、最大の上昇幅となりました」と労働統計局の報告書は述べています。「9月の広範な価格上昇の80％以上は、10.8％急騰した最終需要エネルギー指数に起因します。 最終需要食品価格は1.2％上昇し、食品・エネルギーを除く最終需要財価格は0.3％上昇しました。」

サービス部門も例外ではありませんでした。価格は0.8％上昇し、そのうち輸送・倉庫コストは3.4％上昇しました。この数値は、水曜日に発表された消費者物価指数（CPI）に続くもので、同指数によると、前年同月比のインフレ率は8月の3.4％から3.7％に上昇したことが示されました。

インフレ加速に伴い小売支出が鈍化

別の経済指標の発表により、状況はさらに複雑になりました。9月の小売売上高は0.8％増加しましたが、8月の1.3％増から鈍化しました。これらの数値はインフレ調整されていないため、企業が投入コストの上昇に直面する中、消費支出の鈍化は消費者の購買力に対する懸念を招いています。 生産者物価指数（PPI）は、連邦準備制度理事会（FRB）が重視するインフレ指標である個人消費支出価格指数（PCE）の算出にも反映されます。

ポリマーケットのトレーダーは依然としてFRBの利上げ休止を予想

インフレに関する二つの指標が相次いで発表されたにもかかわらず、Polymarketの10月のFRB政策決定に関する市場では、トレーダーは金利据え置きを72％、0.25ポイントの利上げを28％の確率と見込んでいました。本記事の公開時点で、同市場の取引高は4,150万ドル近くに達していました。

FRBは9月に政策金利を3.75％～4％に引き上げたため、10月27日～28日の会合は特に重要な意味を持ちます。この矛盾は見逃せません。卸売物価の上昇率は2022年12月以来の最高水準を記録していますが、トレーダーたちは依然として政策当局が現状維持の姿勢を続けると予想しています。

ビットコインの価格は2回目のインフレ指標の発表を受けて反応し、報告後の取引で8万1,000ドルを下回りました。その数時間前には、Bitstampで日中の安値である8万154ドルを記録していました。この主要な暗号資産は、本日だけで3.4％、過去2週間で4％下落しています。 労働統計局による相次ぐインフレ報告は、弱気派に新たな弾薬と決定的な優位性をもたらしました。