MSCI 소식에 전략주가 10% 급락…세일러는 50억 달러 수익

MSCI의 지수 편입 결정 이후 첫 전체 거래일인 금요일, 전략 관련 주식은 9.6% 하락했으나, 해당 기업의 848,250 비트코인은 여전히 취득 원가보다 약 50억 달러 높은 수준에 머물러 있다.

작성자

Shiraz Jagati

게시일: 2026년 10월 17일 오전 3:30 GMT-4

주요 내용

Strategy(MSTR)는 10월 16일 MSCI의 ‘비영업 기업’ 판정 이후 9.56% 하락한 136.83달러에 장을 마감했다.
평균 75,444달러에 매입한 스트래티지의 848,250 BTC는 현재 81,434달러 기준으로 약 50억 8천만 달러의 평가 이익을 기록하고 있다.
MSCI는 11월 11일에 최종 제외 목록을 발표하며, 변경 사항은 11월 30일 장 마감 후 효력이 발생합니다.

상세 분석

MSCI는 10월 15일 미국 시장 마감 후, 사업 운영보다는 주로 자산을 보유하는 기업들은 지수 편입 자격을 상실하게 될 것이라고 발표했다. 금요일은 이 소식을 반영한 첫 번째 전체 거래일이었으며, 세일러와 관련이 있는 종목들의 종가는 다음과 같다:

Strategy(MSTR): 151.29달러에서 136.83달러로 9.56% 하락.
스트레치(STRC): 99.53달러에서 97.72달러로, 9월 16일 이후 최저 종가 기록.
스트라이크(STRK): 73.85달러에서 71.24달러로 3.5% 하락.
스트라이브(ASST): 25.65달러에서 24.09달러로, 6.1% 하락.
메타플래닛(3350.T): 1.68달러(265엔)에서 1.77달러(277엔)로 4.5% 상승.

약 3,180만 주의 MSTR 주식이 거래되며 거래량이 이 같은 주가 움직임을 뒷받침했는데, 시장 분석가들은 이 수치가 평소 거래량의 1.44배에 달한다고 평가했다.

50억 달러 규모의 안전망

이번 매도세는 주식에 타격을 주었을 뿐, 보유 자산에는 영향을 미치지 않았으며, Strategy의 최근 SEC 제출 자료에 따르면 10월 11일 기준 848,250 BTC를 보유하고 있는 것으로 나타났는데, 이는 코인당 평균 75,444달러에 총 640억 달러를 들여 매입한 것이다. 오늘 기준 비트코인 가격이 81,434달러에 근접한 상황에서, 이 보유량은 약 691억 달러의 가치를 지니며, 이는 약 50억 8천만 달러의 평가 이익, 즉 원가 대비 약 7.9%에 해당한다.

우선주 사정은 사뭇 다른데, STRC는 한 달 내내 액면가 100달러 선을 맴돌았으며, Bitcoin.com News는 10월 13일 Strategy가 1억 9,240만 달러 상당의 우선주를 매입한 후 주가가 100달러에 근접했다고 보도한 바 있다. 한 애널리스트가 Strategy가 미화 준비금으로 약 3.5년 치의 배당금을 확보하고 있다고 지적했음에도 불구하고, 금요일의 하락세로 그 진전의 상당 부분이 무산되었다.

정말 MSCI 때문이었을까?

이 대답은 완전히 정확하지 않다. 비트코인 채굴업체들은 지수 편입 위협이 전혀 없었음에도 불구하고 똑같이 큰 폭으로 하락했기 때문이다. MARA 홀딩스는 8.33달러에서 7.53달러로 9.6% 하락했고, 라이엇 플랫폼스는 11.5% 하락한 13.72달러를 기록했다. MSCI 편입 기준과 무관한 코인베이스마저 5.8% 하락했다. 반도체주들의 하락세가 이어지면서 나스닥 종합지수는 2.1% 하락한 26,140을 기록했다.

즉, MSCI 관련 소식은 이미 리스크 회피 모드에 접어든 시장에 전해졌으며, 베타 계수가 높은 비트코인 관련 주식들이 가장 큰 타격을 입었다.

하지만 메타플래닛(Metaplanet)은 MSCI의 시뮬레이션(2026년 5월 데이터 사용)에서 스트래티지(Strategy)와 함께 제외 대상에 포함되었음에도 불구하고, 발표 직후 거래 세션에서 주가가 4.5% 상승했다. 비트코인닷컴 뉴스가 목요일에 보도한 바와 같이, 기존 구성종목은 일반적으로 2회 연속 연례 검토에서 MSCI의 심사 기준을 충족하지 못할 경우에만 제외되므로, 이것이 일본 트레이더들이 별다른 반응을 보이지 않은 이유를 설명해 줄 수 있다. 한편, 샤플링크(Sharplink)는 제외 목록이 아닌 관찰 목록에 포함되었다.

이제 세일러의 일정에 올라온 세 가지 날짜

11월 11일: MSCI가 영향을 받는 구성 종목의 최종 명단을 발표한다. JP모건은 ‘Strategy’가 제외될 경우 약 28억 달러 규모의 패시브 자금 유출에 직면할 수 있을 것으로 추산했다.
11월: ‘Strategy’는 STRC 배당금을 매일 지급하기 시작할 계획이며, 이는 우선주를 액면가로 되돌리기 위해 마련된 조치다.
11월 30일: 새로운 MSCI 규정은 장 마감 후 적용되며, 지수 편입 제외 조치는 11월 지수 재검토 시점에 발효된다.

그때까지 Strategy는 50억 달러 규모의 비트코인 이익을 보유한 기업으로 남아 있지만, 주식 시장은 이를 640억 달러 규모의 ‘물음표’로 취급하고 있습니다. 앞으로 몇 주간은 흥미진진할 전망입니다!