Strategy daalt met bijna 10% na nieuws over MSCI, maar Saylor staat nog steeds 5 miljard dollar in de plus

De analyse

MSCI kondigde op 15 oktober, na sluiting van de Amerikaanse markten, aan dat bedrijven die voornamelijk activa aanhouden in plaats van een bedrijf te runnen, niet langer in aanmerking komen voor opname in de index. Vrijdag was de eerste volledige handelsdag waarop deze ontwikkeling kon worden verwerkt en hieronder ziet u hoe de aandelen die verband houden met Saylor sloten:

• Strategy (MSTR): van $ 151,29 naar $ 136,83, een daling van 9,56%.
• Stretch (STRC): van $ 99,53 naar $ 97,72, de laagste slotkoers sinds 16 september.
• Strike (STRK): van $ 73,85 naar $ 71,24, een daling van 3,5%.
• Strive (ASST): van $ 25,65 naar $ 24,09, een daling van 6,1%.
• Metaplanet (3350.T): $1,68 (¥265) naar $1,77 (¥277), een stijging van 4,5%.

Het handelsvolume ondersteunde deze beweging: er werden zo’n 31,8 miljoen MSTR-aandelen verhandeld, wat volgens marktanalisten 1,44 keer het normale niveau is.

De buffer van $5 miljard

De uitverkoop trof de aandelen, niet de voorraad, en uit de meest recente SEC-rapportage van Strategy blijkt dat het bedrijf op 11 oktober 848.250 BTC in bezit had, gekocht voor $64 miljard tegen een gemiddelde prijs van $75.444 per munt. Aangezien de prijs van bitcoin vandaag rond de 81.434 dollar ligt, is die voorraad ongeveer 69,1 miljard dollar waard, een boekwinst van ruwweg 5,08 miljard dollar, ofwel ongeveer 7,9% ten opzichte van de aankoopprijs.

Het verhaal rond de preferente aandelen is een ander verhaal, aangezien STRC de hele maand rond de nominale waarde van 100 dollar schommelde, en Bitcoin.com News op 13 oktober meldde dat het bijna 100 dollar bereikte nadat Strategy voor 192,4 miljoen dollar aan aandelen had teruggekocht. De daling van vrijdag deed een groot deel van die vooruitgang teniet, hoewel een analist erop wees dat Strategy in zijn reserve in Amerikaanse dollars voldoende middelen heeft om ongeveer 3,5 jaar aan dividenden te dekken.

Was het echt MSCI?

Dat antwoord klopt niet helemaal, aangezien bitcoin-miners net zo hard daalden zonder dat er een indexdreiging boven hun hoofd hing. MARA Holdings daalde van 8,33 dollar naar 7,53 dollar, eveneens een daling van 9,6%, terwijl Riot Platforms 11,5% daalde naar 13,72 dollar. Zelfs Coinbase, dat niets te vrezen heeft van de MSCI-screening, daalde met 5,8%. De Nasdaq Composite daalde met 2,1% naar 26.140, terwijl chip-aandelen hun daling voortzetten.

Met andere woorden: het MSCI-nieuws trof een markt die al in de ‘risk-off’-modus verkeerde, en bitcoin-aandelen met een hoge bèta kregen de grootste klappen.

Dat gezegd hebbende: hoewel Metaplanet net als Strategy werd gesignaleerd in de simulatie van MSCI (waarbij gebruik werd gemaakt van gegevens van mei 2026), steeg het aandeel tijdens de handelssessie direct na de aankondiging met 4,5%. Zoals Bitcoin.com News donderdag meldde, moeten bestaande leden over het algemeen bij twee opeenvolgende jaarlijkse beoordelingen niet voldoen aan de MSCI-criteria voordat ze worden verwijderd, wat wellicht verklaart waarom Japanse handelaren er schouderophalend op reageerden. Sharplink kwam ondertussen op een watchlist terecht in plaats van op de verwijderingslijst.

De drie data die nu op Saylor’s agenda staan

• 11 november: MSCI publiceert de definitieve lijst van betrokken componenten. JPMorgan schat dat Strategy te maken zou kunnen krijgen met ongeveer 2,8 miljard dollar aan passieve uitstroom als het wordt verwijderd.
• November: Strategy is van plan om dagelijks STRC-dividenden uit te keren, een maatregel die bedoeld is om de preferente aandelen weer naar de nominale waarde te brengen.
• 30 november: De nieuwe MSCI-regels treden na sluitingstijd in werking, waarbij schrappingen van kracht worden bij de indexherziening in november.

Tot die tijd blijft Strategy een bedrijf met een bitcoin-winst van 5 miljard dollar, dat door de aandelenmarkt wordt behandeld als een vraagteken van 64 miljard dollar. Er staan ons een paar interessante weken te wachten!