O CEO da Goldman Sachs vê a tokenização como o próximo passo de Wall Street

David Solomon, CEO da Goldman Sachs, vê oportunidade no desafio que a blockchain representa para Wall Street

A estrutura de negociação consolidada de Wall Street está enfrentando um novo desafio tecnológico, e o CEO da Goldman Sachs, David Solomon, não parece preocupado. Durante a teleconferência sobre os resultados do terceiro trimestre do banco de investimentos, realizada em 13 de outubro, Solomon descreveu a tokenização como um desenvolvimento importante nos mercados financeiros, destacando investimentos em infraestrutura de blockchain e ativos tokenizados.

A conversa começou com uma pergunta direta sobre se coisas como DeFi, mercados de previsão e negociação automatizada poderiam minar o lucrativo negócio de mercados da Goldman. A resposta de Solomon sugeriu a possibilidade oposta. Essas tecnologias emergentes podem, em última análise, trazer ao gigante bancário mais produtos, mais clientes e consideravelmente mais negócios.

De cofres DeFi a mercados de previsão, a Goldman enfrenta uma nova era de negociação

O analista da Evercore ISI, Glenn Schorr, elevou a tensão ao citar a tokenização, a negociação autônoma, os cofres DeFi e os mercados de previsão como potenciais desafiadores das operações de negociação do Goldman. Solomon reconheceu a mudança tecnológica, mas apontou a negociação eletrônica de ações como um exemplo anterior de disrupção que o Goldman soube enfrentar com sucesso.

“Hoje, a tokenização é obviamente uma tendência importante. Nós a vemos em todas as classes de ativos”, observou Solomon durante a teleconferência. O CEO argumentou que as estruturas de mercado emergentes podem introduzir novos produtos, atrair clientes e ampliar a distribuição, expandindo efetivamente o mercado total acessível ao banco.

Suas observações não anunciaram um mercado de previsão, um cofre DeFi ou um produto de negociação por agentes da Goldman. Em vez disso, posicionaram esses desenvolvimentos dentro de uma transformação mais ampla da infraestrutura financeira que o banco pretende acompanhar e da qual pretende participar.

Títulos tokenizados, imóveis e fundos do mercado monetário já estão em ação

O Goldman não está apenas observando de longe. Solomon destacou anos de investimentos em empresas de ativos digitais e na infraestrutura de mercado, juntamente com sua plataforma proprietária GS DAP, que fornece infraestrutura baseada em blockchain para ativos financeiros. “Nós tokenizamos títulos. Temos vários fundos do mercado monetário tokenizados, além de imóveis para determinados clientes”, explicou Solomon.

O banco também participou do lançamento, em julho, do serviço de tokenização da Depository Trust & Clearing Corp. (DTCC) e está avaliando aplicações que possam operar em maior escala. A atração é simples. A tokenização permite representar digitalmente a propriedade de ativos tradicionais, tornando potencialmente mais eficientes as transferências, a manutenção de registros e a liquidação.

Solomon espera que a tecnologia reduza custos, automatize processos e melhore a liquidez em todas as classes de ativos. Ainda assim, ele esfriou as expectativas de uma revolução financeira imediata, caracterizando a atividade atual como pequena.

Goldman Sachs defende clareza regulatória enquanto órgãos avançam com regras

A regulamentação também teve destaque na avaliação de Solomon. Ele confirmou que a Goldman apoiou publicamente a aprovação da legislação CLARITY, apesar das reservas em relação às suas disposições. “Apoiamos publicamente a aprovação da CLARITY. Ela não era perfeita, mas achamos que seria bom dar mais clareza ao mercado — sem trocadilhos — e garantir a proteção dos investidores”, comentou ele.

Solomon acrescentou que as agências reguladoras já estão buscando regras de mercado mais claras, com a Goldman participando ativamente dessas discussões. Para um banco que atua tanto no mercado tradicional de títulos quanto no emergente de ativos digitais, a certeza regulatória é fundamental para determinar quais produtos podem chegar aos clientes institucionais.

Um negócio de ações de US$ 6,4 bilhões encontra a inovação do blockchain

A discussão ocorreu em um cenário financeiro impressionante. A Goldman registrou US$ 18,68 bilhões em receita líquida trimestral, enquanto a receita com ações subiu 72% em relação ao ano anterior, para US$ 6,4 bilhões. A receita de financiamento de ações atingiu um recorde de US$ 3,37 bilhões, quase o dobro do ano anterior. O diretor financeiro, Denis Coleman, também divulgou US$ 12,7 bilhões em receita combinada de financiamento entre ações, renda fixa, moedas e commodities nos primeiros nove meses.

Esses números ilustram o negócio consolidado que os concorrentes baseados em blockchain esperam desafiar, bem como os recursos financeiros que a Goldman pode mobilizar em resposta. O argumento de Solomon foi que a mudança tecnológica não elimina necessariamente os intermediários estabelecidos. Ela pode criar oportunidades adicionais para instituições capazes de se adaptar.

Por enquanto, a distinção é marcante. Os mercados de previsão e os cofres DeFi entraram na discussão como possíveis ameaças competitivas, enquanto a tokenização surgiu como uma área de investimento e experimentação concretos. A Goldman possui a infraestrutura, o capital e o interesse. O que ela ainda não demonstrou é quanto de receita esses mercados emergentes acabarão gerando em um mundo ainda dominado pelos sistemas TradFi.