巴西证券市场委员会（CVM）通过新试点项目测试代币化证券市场

巴西启动代币化实验沙盒计划

巴西在代币化领域又迈出一步，尽管目前仍处于试验阶段。

周二，巴西证券监管机构巴西证券委员会（CVM）发布了第249号决议，启动了一项利用去中心化账本技术进行的实验性计划，旨在测试在数字平台上实施所有证券操作的可行性。

该试点将在高度受控的环境中进行，所有操作均属模拟性质，这意味着投资者将仅使用为此任务专门创建的股票和资金进行操作，不会使真实股票面临财务风险。

该计划旨在探索在去中心化平台上执行所有证券交易的可行性，并针对这一应用场景比较公有链与私有链的优缺点。此外，还将评估在数字平台上操作这些证券所涉及的网络安全和运营风险，研究互操作性及网络弹性问题，以记录相关经验并据此起草具体监管条例。

引入该试点项目的任何区块链网络都必须将市场原则融入智能合约逻辑，确保所有产品默认符合合规要求。安全操作应保持私密性，但每项操作都必须接受市场监管机构的审计，以确保合规。此外，还将部署人工智能工具以协助市场监控工作。

此举紧随7月成立的代币化特别工作组之后，该工作组将就制定代币化证券监管框架提出建议。

工作提案仅接受来自巴西证券市场委员会（CVM）代币化工作组成员组织的提交，并将由该工作组成员组成的指导委员会进行监督。

CVM主席奥托·洛博（Otto Lobo）表示，代币化在国际上已广泛应用。“代币化正在改变资本市场基础设施，并带来提升效率、促进创新以及接触新商业模式的相关机遇，”他指出。

巴西的私营机构也在代币化领域采取行动。该国最大的证券交易所B3宣布，其平行代币化平台的建设工作正在顺利推进，计划于2027年推出一款自主研发的稳定币。 初期系统虽不支持全天候交易，但将整合数字与传统流动性池，以高效管理流动性。