Brasile, CVM testa il mercato dei titoli tokenizzati: nuovo pilota

Il Brasile lancia un programma sperimentale di "sandbox" per la tokenizzazione

Il Brasile sta compiendo un ulteriore passo avanti verso la tokenizzazione, sebbene in fase sperimentale.

Martedì, la Comissão de Valores Mobiliários (CVM), l’autorità di vigilanza sui titoli brasiliana, ha emanato la Risoluzione 249, avviando un programma sperimentale che utilizza tecnologie di registro decentralizzato per effettuare test relativi all’implementazione di tutte le operazioni su titoli su piattaforme digitali.

Il progetto pilota sarà condotto in un ambiente altamente controllato in cui tutte le operazioni saranno simulate; ciò significa che gli investitori opereranno utilizzando titoli e denaro creati esclusivamente per questo scopo, senza esporre titoli reali a rischi finanziari.

Questo programma mira a valutare la fattibilità dell’esecuzione di tutte le operazioni su titoli su piattaforme decentralizzate, confrontando i vantaggi e gli svantaggi delle blockchain pubbliche e private per questo caso d’uso. Esaminerà inoltre i rischi legati alla sicurezza informatica e quelli operativi derivanti dalla gestione di questi titoli su piattaforme digitali, analizzando le questioni relative all’interoperabilità e alla resilienza della rete, al fine di documentare queste esperienze e utilizzarle per elaborare una normativa specifica.

Qualsiasi rete blockchain introdotta in questo progetto pilota dovrà integrare i principi di mercato nella logica degli smart contract, rendendo tutti i prodotti conformi per impostazione predefinita. Anche le operazioni di sicurezza dovrebbero essere private, ma ogni operazione dovrà essere verificabile dalle autorità di regolamentazione del mercato per garantire la conformità. Verranno inoltre implementati strumenti di intelligenza artificiale per assistere nelle attività di monitoraggio del mercato.

L’iniziativa fa seguito all’istituzione, avvenuta a luglio, di un gruppo di lavoro speciale sulla tokenizzazione, che formulerà raccomandazioni per lo sviluppo di un quadro normativo per i titoli tokenizzati.

Le proposte di lavoro saranno accettate solo da organizzazioni che fanno parte del gruppo di lavoro sulla tokenizzazione della CVM e saranno supervisionate da un comitato direttivo composto da membri di questo stesso gruppo.

Otto Lobo, presidente della CVM, ha dichiarato che l’adozione della tokenizzazione è già ben avviata a livello internazionale. «La tokenizzazione sta già trasformando l’infrastruttura dei mercati dei capitali e offre opportunità significative per aumentare l’efficienza, l’innovazione e l’accesso a nuovi modelli di business», ha affermato.

Anche le istituzioni private in Brasile stanno compiendo passi avanti nel campo della tokenizzazione. B3, la più grande borsa valori del Paese, ha annunciato che i lavori su una piattaforma di tokenizzazione parallela sono a buon punto, con l’obiettivo di lanciarla nel 2027 con una stablecoin sviluppata internamente. Il sistema iniziale non prevede la negoziazione 24 ore su 24, 7 giorni su 7, ma unirà i pool di liquidità digitali e tradizionali per gestire la liquidità in modo efficiente.